大和发表报告指，2025年内地企业营收与盈利按年增长再次恶化；仅有AI、贵金属及保险板块领先，周期性板块普遍落后。2026年盈利增长虽有望改善，但目前双位数的市场预测面临下调压力。领先增长板块方面，AI相关板块，包括半导体与科技组件例如富士康、胜宏科技(02476.HK) -20.400 (-5.756%) 、寒武纪(688256.SH) -51.970 (-4.123%) 、电气设备思源电气(002028.SZ) -13.990 (-6.898%) 、互联网平台阿里巴巴(09988.HK) -6.300 (-4.569%) 沽空 $5.24亿; 比率 11.291% 、腾讯(00700.HK) +0.700 (+0.154%) 沽空 $6.08亿; 比率 10.170% )；商品价格上涨受惠股，例如因贵金属价格上涨的紫金矿业(02899.HK) -2.180 (-5.857%) 沽空 $1.70亿; 比率 17.760% ，以及锂价成本与售价缺口收敛的天齐锂业(09696.HK) -2.500 (-4.352%) 沽空 $2.47千万; 比率 10.702% ；资本市场上涨受益股，主要为保险与券商例如中国人寿(02628.HK) -0.200 (-0.669%) 沽空 $1.62亿; 比率 36.838% 、中国太平(00966.HK) -0.460 (-2.080%) 沽空 $3.86百万; 比率 8.672% 。相关内容《大行》野村升阿里(BABA.US)目标价至207美元 维持「买入」评级落后增长板块主要为周期性板块，上游原材料包括石油与煤炭例如兖矿(01171.HK) +0.080 (+0.558%) 沽空 $3.38千万; 比率 14.747% 、中国神华(01088.HK) +0.160 (+0.361%) 沽空 $7.30千万; 比率 37.321% 。非铁金属因地缘紧张导致商品价格领涨，但上游材料整体仍受疲弱PPI压制。此外，地产与消费相关板块，包括地产、建材、旅游、饮料例如茅台(600519.SH) -10.410 (-0.776%) 。消费刺激政策在部分领域如家电有效，但宏观层面「通缩螺旋」仍在持续，未解决的房地产危机持续阻碍周期性复苏。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-15 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)